车东西(公众号:chedongxi)
文 | 吴垚

近日,德系豪车三巨擘奔驰宝马奥迪的2019年第一季度财报相继出炉。财报显示,这三巨头或是销量下滑,或是利润暴跌,或是销量利润双双跌落,在开年就遭遇严重危机。

财报显示,今年第一季度,奔驰全球销量55.5万辆,比去年同期67.4万辆的成绩下滑7%,息税前利润为12.98亿欧元,比去年同期的20.6亿欧元利润下降了37%。

宝马集团虽然一季度全球销量达60.5万辆,但其息税前利润却仅为5.89亿欧元,去年同期利润为27.07亿欧元,下降高达78.2%!

而奥迪除中国地区以外全球市场销量都在下滑,一季度全球销量44.7万辆,与其去年同期的46.3万辆相比下滑3.6%,营业利润为11亿欧元,比去年同期的13亿欧元下滑15.38%。

前几年车市销量走低时,往往是通用福特、菲亚特等生产中低端车型的品牌受到重大影响,而BBA等豪车品牌仍能保持销量稳定甚至继续增长。

到2019年,连奔驰、宝马、奥迪也扛不住了,说明全球车市寒冬仍在持续加剧,无论是福特、通用、菲亚特等中端车品牌,还是BBA这种豪华品牌,面临的压力与挑战都越来越大。

一、奔驰:全球销量下降7% 利润下滑高达37%

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!

▲奔驰GLS 500

作为“BBA之首”,奔驰常年占据世界豪车销量榜首的位置,去年更是在国内逆势增长,创下了67.4万辆的销量纪录。今年一月份,奔驰的销量在中国继续走高,在华销量7.2万台,同比增长5%,力压宝马与奥迪。

然而,在2019年第一季度财报出炉后,才看到奔驰虽然在中国呼风唤雨,但在世界范围内的销量已经下滑,营收与利润也遭遇了重创。

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲奔驰2019Q1销量、营收、息税前利润(EBIT)

据财报显示,在乘用车销量方面,奔驰2019年第一季度总计卖出55.5万辆,与去年同期的59.4万辆相比,少卖出了3.9万辆,下降约7%。

营收与利润方面,奔驰第一季度的营业收入为212亿欧元(约为1590亿人民币),同比下滑8%;其息税前利润为12.98亿欧元 (约为144.6亿人民币),去年同期为20.6亿欧元,同比下滑高达37%。

对于奔驰营收与利润滑坡如此严重的原因,戴姆勒集团在财报中给出了两点解释:1、奔驰乘用车销量减少。2、新技术、产品研发的支出增大。

1、乘用车销量下滑

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲奔驰2019Q1/2018Q1不同车型销量

从与去年相比,奔驰今年第一季度全球销量下滑最多的车型是SUV、C级车和S级车。

SUV方面,去年第一季度,奔驰一共卖出了21.2万台SUV,全年销量占其乘用车的三分之一,可谓是奔驰汽车的顶梁柱。而今年第一季度,奔驰只卖出了17.9万台SUV,同比减少3.3万台,下滑近15.6%。

戴姆勒对此解释称,奔驰GLC、GLC Coupe这两个主力SUV车型正在更新换代。

C级车方面,去年第一季度,奔驰C级车一共卖出了12万台,是仅次于SUV销量的车型,而今年第一季度销量为11.1万台,减少了9000辆,下滑7.5%。

S级车方面,今年奔驰S级轿车销量为1.7万辆,与去年2.3万辆相比下滑26%,但由于其本身销量就很小,波动幅度大些也算正常。

2、新技术、产品研发的支出增大

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲戴姆勒集团研发投入

财报显示,戴姆勒集团2019年第一季度的设备、厂房建设投入为16.68亿欧元,比去年同期增长24%;技术研发投入为23.78亿欧元,同比增长2%。

而这些资金主要用于了插混车、混动车、纯电动车、燃料电池车等新能源车型的研发,GLC、GLC Coupe、V-Class、Smart等车型的更新换代,以及车联网、自动驾驶、车机系统等技术的研发。

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲奔驰今年将路测无人车

总结下来,2019年第一季度,奔驰销量下滑7%,其中SUV和C级车下滑最严重,在总体销量下滑的情况下,其设备、技术投入又大幅增加,因此导致奔驰的息税前利润比去年同期下滑了37%。

在接下来几个月,如果奔驰SUV和C级车销量不能提升,或在中国区遭遇了销量滑铁卢,奔驰或将难保世界豪车销量第一的宝座。要知道,宝马集团已经以60.5万辆的一季度销量迎头赶上。

二、宝马:利润下滑78.2% 或将面临巨额罚款

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲宝马集团各品牌销量(最后一栏为摩托车)

与奔驰相比,宝马集团的销量虽然没有下滑,但增幅只有0.1%,相当于原地踏步,其2019年第一季度的乘用车销量为60.5万辆,由旗下宝马汽车、MINI、劳斯莱斯三个品牌贡献。

分开来看,宝马汽车今年第一季度销量为51.9万辆,略低于奔驰的55.5万销量,比自身去年同期销量增长0.4%,勉强保持了不下滑的态势。

MINI今年第一季度销量为8.4万辆,比去年同期的8.6万辆下降1.8%。

劳斯莱斯今年大爆发,一季度1206台的销量比去年同期增长近50%。

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲宝马2019Q1营收

营收方面,宝马的汽车业务今年第一季度总营收为192.13亿欧元,去年同期为193.26亿欧元,同比下降0.6%。从集团层面看,宝马集团今年一季度总营收224.62亿欧元,比去年同期下降0.9%。虽然营收略有下降,但整体收入规模上是与去年持平的。

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲宝马2019Q1息税前利润

尽管销量与营收都没有问题,但财报显示,宝马2019年第一季度息税前利润仅为5.89亿欧元,与去年同期的27.07亿欧元相比,下滑高达78.2%!

那么,利润下滑如此巨大的背后,宝马究竟遭遇了什么问题呢?

财报中显示,宝马集团从汽车业务营收中计提了14亿欧元作为欧盟反垄断处罚的储备金。在计提了储备金后,一季度的汽车业务息税前利润为-3.1亿欧元,是自2009年后宝马集团汽车业务首次出现季度亏损。

如果不提出这部分资金,今年一季度宝马汽车仍将有10亿欧元以上的息税前利润,与奔驰的12.98亿欧元息税前利润相比,少了2亿欧元左右。

财报中提到了另一个关键点,这笔钱与其说是储备金,不如直接说就是罚款金,宝马自己在财报中已经明确说是“很有可能”。(More likely than not)

那么,这个欧盟的反垄断处罚究竟是怎么一回事呢?

2017年7月,德国《明镜》周刊爆料称,自上世纪90年代起,大众集团及其子公司与保时捷、宝马、戴姆勒等车企以不同工作组的形式举行秘密会议,就技术、成本、供应商,甚至最近深陷丑闻的柴油车尾气处理系统达成一致,来消除竞争、操纵定价。

2017年10月,欧盟对宝马、戴姆勒及大众的总部发起了突击调查。但在调查之前,戴姆勒率先向欧盟“自首”,承认自己参与了垄断组织。

随后,大众汽车也向欧盟提交报告,承认自己参与了垄断组织,并向欧盟提供了大量关键证据。

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!大众、宝马、奔驰或面临罚款

几家企业中,只有宝马选择完全否认参与垄断,不接受一切关于涉嫌垄断的指控,并称他们只是对行业标准进行了讨论,欧盟是在将原本正常的企业会谈“妖魔化”。

到了今年4月,欧盟委员会正式宣布,宝马、戴姆勒、大众以及大众子公司奥迪、保时捷结成非法的卡特尔垄断联盟(一种垄断组织)。

戴姆勒与大众因积极配合调查,有望不被罚款或减轻罚款,而宝马却可能面临重罚。罚款金额尚未正式公布,但宝马已经提前拿出了14亿欧元作为储备金。

在一季度销量表现不错的情况下,宝马却因为垄断罚款问题遭遇了开年危机。这笔罚款不仅让宝马2019年整个第一季度白干了,还使其亏损3.1亿欧元。

三、奥迪:利润下滑15.38% 除中国外全球销量下滑

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲奥迪e-tron

与奔驰宝马两位大哥相比,奥迪的营收和销量向来要低一些。今年第一季度,奔驰营收为212亿欧元,宝马为192亿欧元,奥迪为138亿欧元。

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲奥迪2019Q1利润

财报显示,奥迪今年第一季度全球销量为44.7万台,与奔驰的55.5万辆、宝马的60.5万辆销量相比差距较大,其去年同期的46.3万辆相比,也下滑3.6%。

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲奥迪2019Q1不同车型销量(截取部分)

从具体车型来看,奥迪A1、A3、A3 Sedan、A6 allroad quattro、TT、Q3、Q5、Q7等车型下滑数千到上万台,虽然Q2、Q8、A8等车型销量有所增长,另有今年刚交付的奥迪e-tron贡献了3403台,但总体销量还是下降了。

对于部分车型销量变化如此剧烈,奥迪在财报中解释到,这是因为西欧正在推行WLTP标准,奥迪许多车型不符合标准,无法销售。而在完成了车型更新换代的德国地区,其7.6万台的销量与去年同期7.7万台销量几乎就没有区别。

另外,英国脱欧也是一大影响,奥迪今年在英国的一季度销量为4.18万台,比去年的4.79万台少了6千多台。

从地域上说,除中国地区销量上涨3.3%以外,奥迪在世界其他地区销量均有所下滑,这也导致其利润下降。奥迪2019年第一季度营业利润为11亿欧元,与去年同期13亿欧元相比下滑15.38%。

可以说,如果奔驰遇到的危机是主力车型SUV销量下滑,宝马遇到的危机是欧盟开出的巨额垄断罚款,那奥迪遇到的危机就是除中国外全球市场的销量下滑,是更隐性更难解的危机。

四、未来:深耕中国市场寻找出路

从财报中可以看到,BBA世界豪车三巨擘都在今年第一季度遇到了巨大的问题,如何调整未来8个月的销售策略、突破方向是今年的重点问题。为解决这个问题,三巨头不约而同地将目光望向了中国市场。

财报中,戴姆勒集团给出了2019年的年度规划,仍相信全年销量会比去年增加,并相信其全球销量的支撑点与发力点就在中国。对此,戴姆勒给出了两方面原因:

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲奔驰在各个市场的销量

一是中国是奔驰在全球的最大单一市场,销量越来高的同时,销量占比也越来越高。

去年奔驰品牌销量为231万辆,中国区占到了28%。而今年第一季度,中国区销量占比进一步提高到了31.2%,已经远超于其在欧洲的销量,甚至比其在德国和美国的销量加起来都多22%。

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲国产奔驰销量比例增长

第二是国产奔驰的销售比例大幅提升,奔驰有望通过降低售价进一步提高销量。

2014年,中国卖出的奔驰车里,国产和进口各占50%,随后国产车比例逐年提升,2015-2018国产奔驰比例分别为62.5%、65%、68%、71.5%,而到今年第一季度,这一比例已经达到了83.8%。

通过将更多主力车型国产化降低售价,奔驰有望进一步提高中国区的销量,扩大市场份额。

戴姆勒集团在财报中还提到,今年要“Made in China for China”(为中国打造专属的奔驰),其合资公司北京奔驰将研发5款车型与3台发动机,其中就包括了奔驰EQ系列首款纯电动车EQC的国产化车型。

同时,奔驰与吉利成立了合资公司,各占股50%,一同推进Smart的电动化转型,将于2022年针对于中国市场推出纯电动Smart。

德系三强扛不住了,BBA遭遇开年危局!▲宝马2019Q1各地区销量

而对宝马来说,中国市场更为重要,在全球车市低迷的情况下,其销量不降反升,中国区贡献了很大力量。

财报中写到,宝马一季度在华销量为16.8万辆,同比增长10%,两位数的增长是其逆势增长的关键。与奔驰一样,宝马的国产化车型销售比例也逐年增加,目前已达到了76%,比去年同期增长5%。

想要熬过罚款来带的现金流危机,宝马接下来8个月还得在中国继续发力。

奥迪方面来说,其在全球各地销量都有所下滑(包括其大本营德国),而中国却成了其唯一的增长市场,一季度共达成销量159334辆,同比增长3.3%。

但值得注意的是,奥迪要提升中国地区的利润,仅靠提升销量还不行,毕竟其在合资公司一汽大众只占了10%股份。虽然中国区的销量占比35.6%,但只为其贡献了1.93亿欧元的利润,利润贡献率仅为16.1%。

因此,奥迪要想增加在中国区的利润,更“快速”的办法是提高其在一汽大众的占股比例。

而奥迪似乎已有此想法,据路透社报道,今年三月,奥迪中国业务董事宋寅哲(Alexander Seitz)曾表示,奥迪正在考虑是否增持其在中国合资公司的股份。

结语:汽车行业动荡进一步加深

此前,汽车行业也经历过多次动荡,常常是中低端品牌受到影响,BBA等豪华品牌的销量仍能保持稳定或继续增长。但进入2019年以来,中国这个世界车市发展的主引擎也熄火了,全球汽车市场失去了动力,连BBA也扛不住业绩下滑的冲击。

除了销量下滑的影响,车企们还面临着政策与新技术的压力。如今世界各国的油耗、排放法规日益严格,为满足法规,车企研发、生产制造的成本越来越高,利润空间被进一步压缩。

另一方面,自动驾驶、车联网等新技术发展迅猛,车企在收入大幅下滑的同时还要投入大量资金来研发新技术,以避免被市场淘汰,加剧了车企的生存压力。

可以说,BBA遭遇的开年危局,也是全球车企共同面临的发展危机。